报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入56.67亿元(YoY+1.51%)，归母净利润7.01亿元(YoY-12%)，扣非归母净利润7.06亿元(YoY-5.16%) [5] - 国内电解液行业仍处于景气底部震荡阶段，公司持续完善电解液的全球化布局 [5] - 公司通过外延收购海斯福、内生投建海德福，氟化工业务规模快速放量，但短期折旧摊销压力较大 [5] - 公司凭借长期的技术积累，有望在供应链重构的基础上持续扩大全球市占率 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司分别实现归母净利润11.98、17.1、24.25亿元，对应PE估值分别为25X、17X、12X [6] - 2024年预计营业总收入为105.29亿元，同比增长40.7% [6] - 2024年预计毛利率为26.6%，2025年和2026年分别为28.5%和30% [6] - 2024年预计ROE为11.9%，2025年和2026年分别为14.5%和17% [6]