报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [6] 报告的核心观点 2024Q3 业绩表现 - 2024Q3 公司实现营收 428.7 亿元，同/环比为+23.6%/+35.3% [4] - 实现净利润 28 亿元，同/环比+0.3%/+156.2%，连续八季度盈利 [4] - 2024Q3 毛利率 21.5%，同/环比-0.5pct/+2.0pct，主要由于车辆毛利率增加 [4] - 研发/SG&A 费用率分别为 6.0%/7.8%，同比-2.1pct/+0.5pct，环比-3.5pct/-1.1pct [4] 公司经营情况 - 理想超充站加速布局，截至2024年10月27日已建立943座理想超充站 [5] - 2024年Q4预计车辆交付量为16万-17万辆，同比增长21.4%-29.0% [5] - 2024年Q4预计收入总额为432亿-459亿元，同比增长3.5%-10.0% [5] 未来发展 - 公司新产品稳健放量，预计2024-2026年营收和净利润将持续增长 [6] - 随着L6热销及新车型推出，公司未来销量和业绩有望持续改善 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为1,521亿、2,141亿、2,635亿元，同比增速为23%、41%、23% [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为84亿、140亿、203亿元，同比分别为-28%、+66%、+45% [6] - 2024-2026年EPS预计分别为4.0元、6.6元、9.6元，对应PE为23倍、14倍、9倍 [6]