报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[6] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司航空性业务恢复至疫情前水平,但免税业务收入同比下滑[5][6] - 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为20.52/26.67/34.15亿元,对应P/E分别为42.4X/32.6X/25.4X[6] - 考虑到虹桥、浦东两场合并后,公司资源整合能力加强,资源配置和协同能力不断提升,且国际航线恢复趋势确定,维持"买入"评级[6] 报告内容总结 公司业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现归母净利润12.02亿元,较去年同期上升142%;实现扣非归母净利润11.81亿元,较去年同期上升159%[4] - 2024年Q3,公司实现归母净利润3.87亿元,较去年同期上升6%;实现扣非归母净利润3.75亿元,较去年同期上升8%[4] 航空业务恢复情况 - 2024年前三季度,浦东机场旅客吞吐量恢复至2019年同期的99.56%,航班量恢复至2019年同期的103%[5] - 2024年前三季度,虹桥机场旅客吞吐量同比上涨14%,航班量同比上涨3%[5] 免税业务收入情况 - 2024年Q3公司实现免税合同收入2.67亿元,环比2024年Q2下降11.30%,同比2023年Q3下降49.62%[6] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年的归母净利润为20.52/26.67/34.15亿元,对应P/E分别为42.4X/32.6X/25.4X[6] - 维持"买入"评级[6]