报告评级和核心观点 报告评级 - 报告给予恒逸石化"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入948亿元,同比-6.6%,实现归母净利润2.31亿元,同比+11.9%。其中Q3单季度实现营业收入301亿元,同比-19.3%,环比-9.2%,实现归母净利润-1.99亿元,同比-3.3亿元,环比-2.2亿元。 [2] - 油价下跌致短期库存损失增加,叠加芳烃景气下滑,致公司Q3业绩承压下滑。 [4] - 文莱二期项目有序推进,在建产能进展顺利。公司大力推进钦州"年产120万吨己内酰胺-聚酰胺产业一体化及配套项目",项目建成投产后,公司业绩有望进一步增厚。 [4] - 公司持续开展股份回购和员工持股计划,稳定的股份回购计划及员工持股计划,彰显公司未来发展信心。 [4] - 考虑到油价下跌,芳烃景气下滑,公司盈利能力下滑,分析师下调公司2024-2026年盈利预测,但维持公司"买入"评级。 [4]