报告投资评级 - 报告给予常熟汽饰"买入"评级(维持) [2] 报告核心观点 - 公司Q3业绩承压,单三季度实现营业收入13.63亿元、同比+10%、环比+3.8%,整体归母净利润1.29亿元、同比-16%、环比-15%,主要受本部毛利率下滑和参股公司盈利下滑影响 [3] - 公司拟实施注销式回购,有望直接增厚EPS、提升公司的投资价值,彰显公司对市值管理的积极态度、提振市场信心 [3] - 2024年公司将继续新成长路径,核心增量将源自于奇瑞、新能源新客户等,海外市场也将成为新增长点 [3] 财务数据总结 - 2023-2026年公司营业收入分别为4599/5603/6835/8160百万元,同比增长25.5%/21.8%/22.0%/19.4% [4] - 2023-2026年公司归母净利润分别为546/569/746/975百万元,同比增长6.7%/4.2%/31.2%/30.7% [4] - 2023-2026年公司毛利率分别为20.4%/19.0%/19.5%/20.0%,ROE分别为10.8%/10.4%/12.0%/13.5% [4] - 2023-2026年公司每股收益分别为1.44/1.50/1.96/2.57元,对应PE为13.10/9.09/6.93/5.30倍 [4]