报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年第三季度公司实现营业收入85.59亿元,同比增长19.06%;实现归母净利润13.01亿元,同比增长57% [4] - 前三季度公司实现营业收入242.26亿元,同比增长11.7%;实现归母净利润34.9亿元,同比增长62.94% [4] - 业绩增长主要系印尼氧化铝项目量价齐升,国内外氧化铝价格高位运转 [1] 行业及公司发展 - 公司在印尼产业园已投产200万吨氧化铝基础上进一步投资扩建新的200万吨氧化铝产能及投建25万吨电解铝项目,扩大海外产业版图 [2] - 公司还布局汽车板以及航空板业务,其中汽车板在产产能20万吨,积极推进三期20万吨产能建设,是国产大飞机C919项目的航空板主要供应商之一 [2] 股东回报 - 前三季度公司累计现金分红比例为26.77% [2] - 根据公司未来三年股东分红回报规划,计划2024-2026年度每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的40% [2]