报告评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营收2976.99亿元,同比减少19.24%;实现归母净利润8.90亿元,同比减少24.67% [1] - 2024Q3单季度毛利率环比下滑0.4pct至1.9%,但同比仍保持提升 [2] - 公司通过提升生产水平,节约生产成本,造船周期进一步缩短,2024年上半年公司交船与生产量创历史新高 [3] - 公司司法拍卖竞得江苏宏强船舶重工有限公司核心资产,达产后公司造船板块年产能有望提升60% [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为11.45、22.50、26.25亿元 [3] - 2022-2026年营业收入分别为538,148、459,035、398,591、459,329、516,229百万元 [4] - 2022-2026年归母净利润分别为2,637、1,574、1,145、2,250、2,625百万元 [4] - 2022-2026年EPS分别为1.17、0.69、0.50、0.99、1.16元 [4] - 2022-2026年ROE（归属母公司）分别为15.43%、7.55%、5.34%、9.76%、10.70% [4]