公司投资评级和核心观点 - 公司维持"优于大市"评级,目标价为20.50元 [2] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.64亿元、4.34亿元、5.26亿元,参考同行业公司给予公司2024年26.28倍PE [2] 财务数据分析 - 公司2024年前三季度实现营业收入14.36亿元,同比增长6.46%;扣非后净利润2.65亿元,同比增长22.92% [1][2] - 公司2024年前三季度销售毛利率为45.59%,同比增长4.4个百分点;销售净利率为19.86%,同比增长2.1个百分点 [1][2] - 公司2024年第三季度营业收入3.93亿元,环比下降41.88%,同比下降0.43%;扣非后净利润51.212万元,环比下降65.35%,同比下降2.74% [1][2] - 公司2024年第三季度管理费用率为10.05%,环比增长4.9个百分点,同比增长2.81个百分点 [1][2] 业务发展情况 - 公司销售人员数量大幅增加,全程方案销售收入超过1亿元 [7] - 公司2025年校园招聘目标是300人,进一步加强销售团队建设 [7] - 公司是国内植物生长调节剂登记证数量最多的企业,拥有22.7%的市场份额 [8] - 公司产品覆盖作物和作物生长阶段广泛,竞争力和品牌影响力持续提升 [8] 行业发展前景 - 我国植物生长调节剂行业市场规模从2016年的58.1亿元提升至2021年的96.1亿元,年复合增长率约10.6% [9] - 如果实现100%的渗透率,植物生长调节剂总市场容量可达630亿元,未来发展空间巨大 [9]