报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司营业收入和归母净利润同比大幅增长,分别增长66.54%和43.72% [1] - 公司毛利率呈现逐季改善趋势,2024年前三季度综合毛利率为28.78% [1] - 公司持续加大研发投入,紧跟客户产品迭代和半导体行业技术迭代,加速先进制程产品拓展及更先进制程产品研发 [1] - 公司在国内外布局产能,包括沈阳、南通、北京、新加坡等地,以应对高速增长的零部件市场需求 [1] - 半导体设备销售额持续增长带动零部件规模上升,预计2024年全球半导体设备零部件直接材料市场规模约492亿美元,国内约164亿美元 [1] 财务数据与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为31.31/42.66/50.15亿元,增速分别为51.6%/36.3%/17.6% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.75/4.39/5.70亿元,增速分别为62.8%/59.9%/29.8% [3] - 对应PE分别为71.5/44.7/34.5倍 [3]