报告公司投资评级 报告给予万达电影"买入"评级(维持)。[1] 报告的核心观点 1) 2024Q3电影大盘疲软导致万达电影业绩承压,营收36.28亿元(YOY-18.98%),归母净利润0.55亿元(YOY-92.01%)。[2][3] 2) 公司正在打造差异化营销活动,探索影院经营新模式,提高影院非票收入。[4] 3) 电影投资、制作与发行业务以及游戏业务收入及利润同比增长,头部项目储备丰富。[5][6] 4) 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将分别为129.65/152.15/166.65亿元和2.64/10.68/13.22亿元,维持"买入"评级。[7] 分类总结 业绩表现 - 2024Q3营收36.28亿元(YOY-18.98%),归母净利润0.55亿元(YOY-92.01%),业绩承压主要系大盘票房表现较为疲软。[2][3] - 2024Q1-Q3营收98.47亿元(YOY-13.23%),归母净利润1.69亿元(YOY-84.87%)。[3] 经营策略 - 打造差异化营销活动,探索影院经营新模式,提高影院非票收入。[4] - 电影投资、制作与发行业务以及游戏业务收入及利润同比增长,头部项目储备丰富。[5][6] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将分别为129.65/152.15/166.65亿元和2.64/10.68/13.22亿元。[7] - 维持"买入"评级。[1]