报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 前三季度公司业绩高增长，实现营业收入64.10亿元（同比增长139.11%），实现归母净利润15.14亿元（同比增长35.13%） [3] - Q3单季度公司实现营业收入28.35亿元（同比增长184.03%，环比增长21.52%），实现归母净利润5.47亿元（同比增长30.92%，环比增长11.16%） [4] - 公司AIDC建设有序推进，平湖B区项目主体结构已经喜封金顶 [5] - 国内外云大厂资本支出维持高增速，AI算力需求保持旺盛 [5] - 预计公司2024-2026年实现营业收入77.25/95.93/116.47亿元，同比增长77.56%/24.18%/21.41%，归母净利润21.76/30.52/38.06亿元，同比增长23.50%/40.28%/24.70%，EPS为1.26/1.77/2.21元 [6] 财务数据总结 - 2022年公司实现营业收入27.15亿元，归母净利润11.98亿元，每股收益0.70元 [3] - 预计2024-2026年公司营业收入将达到77.25/95.93/116.47亿元，归母净利润将达到21.76/30.52/38.06亿元，每股收益将达到1.26/1.77/2.21元 [7] - 公司2022年毛利率为53.11%，2023年预计为48.57%，2024-2026年预计为34.58%/37.42%/38.09% [7] - 公司2022年净资产收益率为40.82%，2023年预计为20.67%，2024-2026年预计为15.21%/19.30%/21.50% [7]