报告公司投资评级 - 公司当前评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营收45.14亿元,同比增长11.42%;归母净利润10.94亿元,同比增长94.33% [5] - 2024Q3公司实现扣非归母净利润2.15亿元,同比增长38.76%,但环比下降35.13%,主要系计算机软件业务的周期性和全资子公司诉讼事项带来的应收款项减值准备转回 [6] - 公司两款核心游戏表现相对平稳,但受海外同类型竞品影响,今年来的整体宣传投放逐渐减少,带动2024前三季度公司销售费用率同比减少10.54pct至16.93% [6] - 公司计划于年末在海外推出两款全新的"SLG+模拟经营"游戏,有望进一步贡献业绩增量 [7] 财务数据总结 - 预计公司2024年/2025年/2026年实现营收68.75亿元/77.84亿元/86.28亿元,归母净利润12.02亿元/13.42亿元/14.62亿元,EPS分别为0.61元/0.68元/0.74元 [7] - 公司2022年/2023年/2024年/2025年/2026年的毛利率分别为60.39%/62.73%/60.35%/59.63%/59.32% [8] - 公司2022年/2023年/2024年/2025年/2026年的净资产收益率(ROE)分别为11.21%/15.39%/17.63%/16.79%/15.75% [8] - 公司2022年/2023年/2024年/2025年/2026年的市盈率(P/E)分别为46.76倍/28.56倍/21.07倍/18.88倍/17.33倍 [8]