主业稳健，利润端具有韧性 ——南方传媒 24Q3 财报点评 核心观点 【事件】公司发布 2024 年第三季度报告：24Q3 实现营业收入 24.54 亿元 (yoy+2.71%)，实现归母净利润 2.3 亿元(yoy-14.63%)，实现扣非归母净利润 2.16 亿元(yoy-18.50%)。 ⚫ 业绩稳健，主业基本盘坚实。24Q3 公司实现营业收入 24.54 亿元，同比增长 2.71%；24 年初至今累计收入达到 64.78 亿元，同比增长 0.49%，保持稳健的增 长态势。教材教辅方面，我们判断 24 年秋季学期教材教辅发行工作稳步推进，截 至 9 月 30 日因 24 秋教辅备货导致存货同比增加 43.51%。一般图书方面，公司 24 年前三季度实现一般图书出版业务销售码洋 17.94 亿元，同比减少 3.41%，好 于大盘（24 年 1-9 月不含教材教辅码洋同比下滑 5%）。 ⚫ 毛利率保持稳定，成本费用控制良好。24Q3 毛利率为 33.61%，同比基本持平。 24Q3 销售费用率 8.66%(yoy-0.49ppt)，管理费用率 10.54%(yoy+0.24ppt)， 成本费用控制良好。24 ...