报告投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 暑期因降雨影响客流增长，9月景区客流量绝对值较低，但公司24Q3整体收入业绩稳定，主要财务指标同比基本持平，显示出较好韧性。整体业绩受天气扰动，略下调全年业绩预期，维持“增持”评级[1] 报告目录总结 基本状况 - 总股本110.68百万股，流通股本110.68百万股，市价34.66元，市值3,836.17百万元，流通市值3,836.17百万元[1] 盈利预测及估值 - 2022A-2026E营业收入分别为332百万元、724百万元、738百万元、804百万元、873百万元，增长率分别为-22%、118%、2%、9%、9%；归母净利润分别为-14百万元、175百万元、185百万元、212百万元、233百万元，增长率分别为-123%、1,375%、6%、14%、10%；每股收益分别为-0.12元、1.58元、1.68元、1.92元、2.11元[1] 股价与行业 - 市场走势对比 - 24Q1-Q3实现收入5.69亿元，同比增1.31%，实现归母净利润1.54亿元，同比增1.18%。其中Q3收入1.74亿元，同比降，9月客流较弱，Q3整体业绩较之前预期略低，略下调公司未来的业绩预期[1] 客流数据 - Q3季接待游客数量同比基本持平，24年7/8/9月分别接待游客量为94.06/101.63/55.47万人次，23Q3接待量绝对值或可能与经济整体环境有关。狮子峰索道如期开工，新项目进展顺利[1]