报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 公司2024年三季度业绩受气候因素影响略有下滑,但冰雪旺季表现值得期待 [3] - 沈白高铁开通有望提振客流,公司积极推进定增项目有助于提升景区运营能力 [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.61元、0.77元和0.86元,维持增持评级 [3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为195/620/733/842/924百万元,增长率分别为1.1%/218.7%/18.1%/14.9%/9.7% [4][5] - 2022-2026年归母净利润分别为-57/138/162/205/228百万元,增长率分别为11.2%/340.6%/17.7%/26.1%/11.5% [4][5] - 2022-2026年EPS(最新摊薄)分别为-0.22/0.52/0.61/0.77/0.86元 [4][5] - 2022-2026年ROE分别为-6.3%/13.3%/13.8%/15.2%/14.8% [6] - 2022-2026年资产负债率分别为0.2/0.2/0.1/0.1/0.1 [6]