报告公司投资评级 中国人保维持"优于大市"评级 [7] 报告的核心观点 1) 前三季度归母净利润363亿元,同比增长77.2%;Q3单季归母净利润136亿元,同比增长近21倍 [4] 2) 人保财险前三季度净利润268亿元,同比增长38%;Q3单季净利润93亿元,同比大增近60倍 [5] 3) 人保寿险前三季度净利润156亿元,同比增长7.6倍;人保健康险前三季度净利润56亿元,同比增长41% [6] 4) 公司投资收益大幅增长,前三季度人保财险总投资收益275亿元,同比增长70.4% [6] 分部估值总结 1) 给予人保财险业务2024E 1.2x-1.3x PB,给予人保寿险、人保健康2024E 0.7-0.8x PEV,给予其他业务2024E 1.0x PB [9] 2) 分部估值法下中国人保的合理价值区间为8.21-8.90元/股 [9]