报告投资评级 - 报告维持对凯盛科技的"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 公司前3季度实现收入35.74亿元,同比下降5.5%,预计显示消费市场以及应用材料市场需求均有所承压 [3] - 前3季度实现毛利率18.7%,同比提高4个百分点,主要因为新型显示板块的高毛利产品逐步增加,盈利同比提升明显 [3] - 前3季度期间费用率同比提高4个百分点至16.8%,其中财务费用和研发费用率分别提升1.1和2.4个百分点 [3] - 最终实现归属净利润1.12亿元,同比增长16.4% [3] - Q3单季度实现收入同增2.3%,毛利率23.4%,同比提升9.9个百分点,主要因为高毛利产品占比提升 [4] - 公司应用材料业务持续突破,开发出多种高端材料产品 [4] - 公司新型显示业务在持续突破,包括超薄柔性玻璃、不等厚柔性玻璃、微晶玻璃等新产品 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归属净利润分别为1.8亿、2.6亿、3.7亿元 [5] - 2024-2026年预计公司每股收益分别为0.19元、0.27元、0.40元 [10] - 2024-2026年预计公司营业收入分别为4907百万元、5607百万元、6324百万元 [10] - 2024-2026年预计公司毛利率分别为18%、20%、23% [10]