报告评级 - 报告维持买入评级 [5] 公司业绩 - 2024年前三季度公司实现收入约13.9亿元,同比增长80.5%;归属净利润约1.40亿元,同比下降10% [5] - 2024年第三季度公司收入约6.4亿元,同比增长177%,环比增长39%;归属净利润约0.66亿元,同比增长57%,环比增长45% [5] 集装箱涂料业务 - 集装箱涂料前三季度收入约11.1亿元,同比增长226%;销量约7.19万吨,同比增长271% [6] - 集装箱涂料前三季度均价约1.54万元/吨,同比下降12%,但2-3季度均价已企稳并持续回升 [6] 风电涂料业务 - 风电涂料前三季度销量约0.86万吨,环比持续提升,预计Q4有望继续改善 [7] - 风电涂料前三季度均价约3.11万元/吨,Q2价格有所下滑但Q3已维持稳定 [7] 新业务拓展 - 公司正在从集装箱和风电涂料向船舶涂料、光伏涂料、海工涂料等新领域进军 [7] - 光伏涂料和海工涂料相关产品测试正在进行中 [7] 股东回报 - 公司上市未满一年已分红3次,累计达到每股3.06元,对应最新股息率7.6% [8] - 公司已完成7000万元的股票回购,用于员工持股计划或股权激励 [8] 盈利预测 - 预计公司2024-2025年归属净利润约2.2、3.3亿元,对应PE估值20、13倍 [8] 风险提示 - 集装箱行业复苏缓慢 [9] - 风电装机低于预期 [9]