报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 旺季需求韧性显著,营收同比延续增长 [4] - 成本管控继续加码,高基数下利润有所下滑 [5] - 短期看,春秋航空低价吸引因私出行客户,迎合需求新趋势,有望显著获益;中期看,春秋航空成本效力管控常态化,运营效率行业领先,单位非油成本最低,盈利率先修复;长期看,下沉市场空间广阔,公司成长属性明显,底部逆势扩张,市场率拾级而上 [6] - 公司披露分红承诺,体现对股东回报的重视:2023年利润分红方案拟派发现金红利6.84亿元,分红比例30.3%;24-26年分红承诺,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的30% [6] 财务数据总结 - 2024Q3公司实现营业收入61.0亿元,同比增加0.5% [4] - 2024Q3公司实现归属净利润12.4亿元,同比下降32.4%;考虑2023Q3公司有税盾影响,剔除税盾影响公司利润总额为16.2亿元,经营利润同比下降18% [4][5] - 预计公司24-26年的归属净利润分别为24、32与40亿元 [6]