报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司前三季度业绩同比高增长,收入和净利润均实现25%以上增长 [3] - 新产能全面投产,放量逐步推进,预计转固后折旧增加,但公司三季度仍实现较高的毛利率和净利率 [5] - 公司定增布局泰国工厂项目,进一步布局功能糖项目,有利于降低生产成本和关税 [6] - 公司是全球领先的食品添加剂企业,健康理念下膳食纤维和代糖产品海外应用快速,未来业绩可期 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司营业收入将从10.79亿元增长至18.33亿元,归属净利润将从2.56亿元增长至4.36亿元 [13] - 公司毛利率维持在35%左右,期间费用率逐步下降,盈利能力持续提升 [13] - 公司资产负债率较低,财务状况良好 [13]