报告投资评级 - 报告维持对中交设计的"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营业收入67.27亿元,同比减少22.99%;归属净利润9.80亿元,同比增长2.76%;扣非后归属净利润8.89亿元,同比减少9.20% [3] - 公司Q3毛利率环比提升,费用率亦有提升,整体扣非后归属净利率有所下降 [4] - 公司Q3现金流流出幅度同比收窄,经营活动现金流净流出13.84亿元,同比多流出4.29亿元 [5] - 公司为设计行业龙头公司,具备竞争优势,海外业务拓展成效显著,预计未来三年业绩稳步增长 [6] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入预计分别为13511、14096、14945、15910百万元,归属净利润预计分别为1766、1857、1958、2075百万元 [10] - 公司2023-2026年毛利率预计分别为27%、28%、30%、31% [10] - 公司2023-2026年净利率预计分别为13.1%、13.2%、13.1%、13.0% [10] - 公司2023-2026年资产负债率预计分别为53.5%、46.2%、45.5%、43.3% [10]