报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 中炬高新2024年三季报显示,公司营业总收入和归母净利润均实现同比改善,主要业务增长重回正轨 [4] - 公司主要产品如酱油、鸡精鸡粉等品类以及南部地区销售均扭转了下滑态势,渠道数量也在持续扩张 [4] - 公司通过降本增效措施,毛利率和盈利能力均大幅改善,2024Q3归母净利率同比提升3.94个百分点至17.05% [5] 分产品营收总结 - 2024Q1-Q3酱油营收22.99亿元,同比下降2.4%,单2024Q3同比增长0.47% [4] - 2024Q1-Q3鸡精鸡粉营收5.08亿元,同比增长4.48%,单2024Q3同比增长13.99% [4] - 2024Q1-Q3食用油营收3.45亿元,同比增长1.94%,单2024Q3同比下降9.16% [4] - 2024Q1-Q3其他品类营收4.89亿元,同比下降12.94%,单2024Q3同比下降9.05% [4] 分渠道营收总结 - 2024Q1-Q3分销渠道营收35.22亿元,同比下降3.41%,单2024Q3同比下降0.9% [4] - 2024Q1-Q3直销渠道营收1.2亿元,同比增长24.24%,单2024Q3同比增长22.6% [4] 分区域营收总结 - 2024Q1-Q3东部地区营收9.05亿元,同比增长4.83%,单2024Q3同比增长8.57% [4] - 2024Q1-Q3南部地区营收14.87亿元,同比下降2.33%,单2024Q3同比增长1.2% [4] - 2024Q1-Q3中西部地区营收7.53亿元,同比下降8.54%,单2024Q3同比下降12.94% [4] - 2024Q1-Q3北部地区营收4.96亿元,同比下降6.89%,单2024Q3同比增长2.53% [4]