报告投资评级 - 维持买入评级 [6] 报告核心观点 - 减值扰动报告研究的具体公司Q3业绩火电在建机组有望年内投产前三季度营收225.41亿元同比增长11.52%归母净利润15.83亿元同比增长21.29%单三季度营收85.4亿元同比增长7.07%归母净利润5.12亿元同比下降28.88% [1] - Q3控股机组盈利或同比改善毛利率同比提高1.7pct参股发电企业投资收益约2.8亿元增厚业绩 [2][3] - 公司火电和新能源均有在建项目投产后有望助增业绩 [4] - 考虑到前三季度业绩及经营情况下调盈利预测预计2024 - 2026年归母净利润为18.6、21.9、23.8亿元对应PE9.4、8、7.4倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 给出了2022 - 2026年的营业收入、增长率、EBITDA、归属母公司净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等数据 [5] - 提供了2022 - 2026年资产负债表和利润表中的各项数据如货币资金、应收票据及应收账款、营业成本等以及主要财务比率如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等数据 [8] 公司经营方面 - 控股机组Q3收入端预计发电量同比增长但增速低于上半年电价平稳成本端长协煤占比70% - 75%其余为市场煤总体盈利能力或同比改善毛利率提高 [2] - 参股发电企业主要是安徽省火电企业其中部分企业长协煤占比有优势三季度投资收益约2.78亿元增厚业绩 [3] - 火电有多个项目在建包括省内和新疆的煤电项目参股的中煤新集板集二期项目也将投产新能源方面已开工建设新疆80万千瓦光伏和安徽宿州30万千瓦风电等项目 [4]