报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 分众公布三季报：24 前三季度实现营业收入 92.61 亿、同比增长 6.76%，实现归属于母公司净利润 39.68 亿、同比增长 10.16% [4] - 奥运广告投放或推动单三季淡季收入增长 [4] - 点位持续开拓略拉低毛利率水平，截至 2024 年 7 月底，公司电梯 LCD 自营点位在一二线城市较 2023 年底分别增长 5.9%和 4.9%，在三线及以下城市增长 45.3% [5] - 投资收益助力净利增长，信用减值损失有所增加 [5] - 公司积极把握 AI 技术带来的机遇，尝试和探索新兴技术的广泛应用，为更多广告客户提供高质量赋能 [6] - 预计公司 2024-2025 年实现归母净利 53/59 亿，维持"买入"评级 [6] 财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入92.61亿元，同比增长6.76% [4] - 2024年前三季度归属于母公司净利润39.68亿元，同比增长10.16% [4] - 2024年前三季度毛利率略降0.06个百分点 [5] - 2024年前三季度权益法核算长期股权投资和处置非流动金融资产取得投资收益5.87亿元，较上年同期增长79.68% [5] - 2024年前三季度应收账款计提减值损失1.16亿元，较上年同期增加1.7亿元 [5]