报告公司投资评级 - 报告维持新华保险的买入评级 [6] 报告的核心观点 - 新华保险三季报业绩大幅改善,归属净利润同比增长116.7%,主要得益于投资收益的大幅提升 [3] - 公司业务品质持续改善,新业务价值同比增长79.2%,位居行业前列 [4] - 个险新单保持高增,银保渠道也实现由负转正,渠道结构持续优化 [4] - 作为纯寿险公司且上半年增配权益,新华保险具备行业内较强的资产端弹性,被重点推荐 [5] 公司经营情况总结 - 投资收益表现突出,总投资收益率达6.8%,综合投资收益率大幅提升至8.1% [3] - 保费收入同比增长1.9%,其中长期险首年期缴保费增长12.3%,十年期以上期缴保费增长21.3%,业务结构持续优化 [4] - 个险新单保费同比增长18.8%,银保渠道期缴新单实现由负转正,渠道结构持续优化 [4] - 公司积极推动代理人队伍"三化"转型,加快推进绩优队伍建设,预期将实现规模的企稳和增长 [4] - 银保渠道探索分红型产品供给,加大财富队伍发展力度,有望实现更多的保费与价值贡献 [4]