报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 业绩增速继续放缓,费用率有所提升 [1] - 组织架构重塑,聚焦优势主业 [1] - 预计随着公司内部管理效率的改善,公司在业务层面上也会迎来新的转机 [1] 公司投资评级分析 - 2024-2026年公司收入分别为68.75亿元、77.65亿元和88.82亿元,收入增速分别为-13.8%、12.9%和14.4% [2] - 2024-2026年归母净利润分别为11.03亿元、15.29亿元和19.53亿元,增速分别为-12.3%、38.7%和27.7% [2] - 2024-2026年EPS预计分别为0.59元、0.81元和1.04元,对应PE分别为20x、15x和11x [2] - 公司是心血管领域的平台型企业,心血管领域综合竞争优势大,孵化的创新器械管线成长性强 [2] 风险提示 - 创新器械销售不及预期风险 [3] - 市场竞争加剧风险 [3]