康农种业点评报告:业绩符合预期,区域扩张致费用率提升

报告公司投资评级 公司维持"推荐"的投资评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司前三季度营收略降,在行业较弱背景下表现尚可。[2] 2) 公司加大研发投入力度,大力开拓市场导致费用率有较大提升。[2] 3) 政策鼓励,公司作为科技创新能力较强的企业有望扩大市场份额。[3] 4) 我们略下调公司的盈利预测,预计公司2024-2026年营收和归母净利润均有一定增长。[3] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年营收分别为3.58亿元、4.22亿元、4.80亿元,同比分别增长24.35%、17.70%、13.80%。[3] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.59亿元、0.66亿元、0.72亿元,同比增长11.09%、11.77%、8.47%。[3] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.83元、0.93元、1.01元,对应当前股价的PE分别为16.17倍、14.47倍、13.34倍。[3]