报告投资评级 - 报告给予广州酒家(603043)增持评级,上调目标价为19.2元(+11%) [6] 报告核心观点 - 2024Q1-3实现营收41亿元/+6%,归母利润4.48亿元/-9%,扣非归母4.34亿元/-9%,业绩符合预期 [4] - 月饼业务实际表现符合预期,考虑到公司于9月中已披露月饼销量农历同比+1.5%,预计行业大盘客单小幅下滑3%,因此实际月饼销售额同比基本持平符合预期 [4] - 关注餐饮直营门店拓展计划及爬坡进展,受消费降级+高端定位影响仍在爬坡对利润率有所拖累 [4] - 下调2024-2026年EPS预测为0.9(-13%)/1.01(-11%)/1.11(-9%)元,给予2025年高于行业的19xPE [4] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为52.41亿元,同比增长6.9% [5] - 2024年归母净利润预计为5.11亿元,同比下降7.1% [5] - 2024年每股收益预计为0.90元,同比下降7.1% [5] - 2024年净资产收益率预计为12.2% [5] - 2024年市盈率为17.27倍 [5]