报告投资评级 - 报告给予苏试试验6个月评级为“买入”（维持评级）[3] 报告核心观点 - 2024年前三季度苏试试验业绩承压，营业收入为14.06亿元同比下降7.88%，归母净利润为1.46亿元同比下降33.56%，扣非归母净利润为1.31亿元同比下降36.12%基本每股收益0.29元，毛利率和净利率同比下降，各项费用率同比上升受营收下降影响销售费用率提升较大2024Q3单季度业绩也有下降，不过集成电路板块随着新增产能逐步释放同比实现较快增长，公司积极布局新质生产力且积极回购彰显发展信心，虽2024年业绩承压但看好后期业绩改善并调整盈利预测预计2024 - 2026归母净利润分别为2.45/3.15/4.00亿元（24 - 25年前值4.45/5.78亿元）同比 - 22%/+29%/+27%对应PE26/20/16X [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年营业收入（百万元）分别为1,805.14、2,116.72、2,033.30、2,374.30、2,757.34，增长率分别为20.21%、17.26%、 - 3.94%、16.77%、16.13%，归属母公司净利润（百万元）分别为269.91、314.27、245.35、315.47、399.51，增长率分别为42.03%、16.44%、 - 21.93%、28.58%、26.64%，还有如EBITDA、EPS、市盈率、市净率、市销率等各项财务数据指标呈现不同变化趋势[2] 公司基本数据方面 - 苏试试验A股总股本508.55百万股，流通A股股本505.14百万股，A股总市值6,295.82百万元，流通A股市值6,253.68百万元，每股净资产5.10元，资产负债率38.53%，一年内最高/最低为19.46/9.24 [3] 财务预测方面 - 对2022 - 2026年的资产负债表、利润表、现金流量表进行预测，包括货币资金、应收票据及应收账款、存货等各项资产负债表项目，营业收入、营业成本、营业税金及附加等利润表项目，净利润、折旧摊销、财务费用等现金流量表项目以及各项财务比率如资产负债率、净负债率、流动比率等的预测[5][6]