报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度,公司实现营收916亿元,同比增长9%;归母净利润8.94亿元,同比增长5%;扣非归母净利润8.61亿元,同比增长2%,业绩符合市场预期 [1] - 2024年Q3,公司实现营收290亿元,同比增长1.60%;归母净利润3.84亿元,同比减少7.93%;扣非归母净利润4.06亿元,同比减少2.07%。主要系当期深圳大楼利息费用约6000万,加回后Q3归母净利润4.44亿元,同比增长6%;扣非归母净利润4.66亿元,同比增长12% [1] 公司业务发展 - 信创服务器和昇腾服务器营收高增:2024年前三季度,自有品牌产品业务营收38.7亿元,同比增长32%;信创业务收入实现32亿元,同比增长56%;AI服务器业务收入实现7亿元,同比大幅增长226% [2] - 数云服务及软件业务收入累计实现20.7亿元,同比增长47%;毛利率提升6.3个百分点,毛利额实现3.7亿元,同比大幅增长126% [2] - IT分销与增值服务收入实现879亿元,保持收入利润双增长,毛利率实现正向提升,毛利额实现32亿元,同比增长11% [2] 公司回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份,用于后续员工持股计划及/或股权激励计划。本次回购总额为2-4亿元,回购价格不超过43元/股,约占公司总股本的1.39% [2] 盈利预测与估值 - 维持2024-2026年归母净利润预测为14.71/17.37/19.44亿元 [3] - 维持"买入"评级 [3]