报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司从事休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售 [3] - 公司产能布局充分考虑市场、贸易政策、客户需求等要素,不同生产基地分别主要面向全球不同区域市场,提高公司快速反应能力 [2] - 公司通过引入SAP系统,全面实现公司业务数据化,实现工厂管理向信息化、数字化、智能化管理转型升级,提高业务效率,降低管理成本 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年预计EPS分别为1.6、1.6和2元,PE分别为14X、14X和11X [3] - 2022-2026年营业收入复合增长率为16.69%,归母净利润复合增长率为24.63% [6][8] - 2022-2026年毛利率维持在26.1%左右,归母净利率从10.6%提升至17.11% [6][8] - 2022-2026年资产负债率从49.16%下降至49.54%,净负债率从18.27%下降至2.55% [6][8]