报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐"[1] 报告核心观点 - 零售业务保持平稳,受政策及消费影响,零售业务收入增速放缓[1] - 加盟占比持续提升,下沉市场与门诊统筹资质持续拓展[1] - 火炬项目大力推进,毛利率稳步提升[1] 财务数据总结 - 2024年三季报,公司收入为162.3亿元(+1.2%),归母净利润为6.3亿元(-12.1%),扣非净利6.1亿元(-5.9%)[1] - 2024年预计公司归母净利润为8.2亿元,同比下降12%[2] - 2025年预计公司归母净利润为9.2亿元,同比增长12%[2] - 2026年预计公司归母净利润为10.6亿元,同比增长15%[2]