公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司实现归母净利润4.09亿元,同比下降27.39%,主要是由于公司主营产品价格相对低迷 [2] - 2024Q3单季度,公司实现营业收入15.04亿元,同比增长6.04%,环比增长13.54%;实现归母净利润1.62亿元,同比增长1.17%,环比增长37.51% [3] - 随着甜味剂价格上涨,预计公司四季度业绩环比有望上行 [3] - 公司重点项目建设稳步展开,围绕主营业务持续通过产业纵向延伸和横向扩张,构建循环经济产业提升竞争力 [4] 公司财务数据分析 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为54.41、60.06、65.18亿元,归母净利润分别为7.05、9.90、12.36亿元 [5][6] - 2023年公司ROE为10%,预计2024-2026年ROE分别为9%、12%、13% [6] - 2023年公司毛利率为23%,预计2024-2026年毛利率分别为24%、27%、29% [6] - 2023年公司销售净利率为13%,预计2024-2026年销售净利率分别为13%、16%、19% [6] 主要产品价格走势 - 2024年三氯蔗糖和安赛蜜价格从年内低点大幅反弹,带动公司三季度业绩环比改善 [3][8] - 三氯蔗糖价格由2024年内最低点10万元/吨上涨至21万元/吨,安赛蜜价格由3.4万元/吨上涨至3.8万元/吨 [3]