报告公司投资评级 报告给予龙大美食"买入"评级。[2] 报告的核心观点 聚焦主业致使收入下降，业务结构持续优化 - 公司2024Q1-Q3实现营收80.14亿元(同减21%)，归母净利润0.73亿元(2023年同期为-6.49亿元)。其中2024Q3公司营收29.70亿元(同减12%)，主要系公司聚焦主业，收缩非主营业务。[2] - 2024Q3公司毛利率同增1pct至4.60%，主要系业务结构优化所致。销售/管理费用率分别同比-0.1pct/+0.05pct至1.00%/2.04%，净利率同增1pct至0.50%。[2] 预制菜业务订单释放，延续客户"固老开新" - 预制食品营收Q3环比增长，主要系餐饮旺季需求改善，存量客户新品贡献明显，同时部分新客户逐渐释放订单。[3] - 大B持续推进"固老开新"，由供应猪肉拓展到牛肉系列，同时做纵向延伸，目前已培育中餐类、西餐类潜在大客户。中小B持续培育核心经销商。C端持续进行品牌露出，线下通过持续推动渠道下沉并向低线市场延伸拓展，线上通过达人合作等模式打造爆款单品。[3] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS分别为0.09/0.17/0.24元，当前股价对应PE分别为73/39/28倍。[4] 风险提示 报告未提及风险提示。