报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 芯片电感持续放量，业绩实现同比高增 - 2024年前三季度公司业绩同比实现高速增长，主要系销售规模同比增长，芯片电感收入增长所致 [2] - 2024年前三季度公司整体毛利率为40.63%，同比+1.05pcts；净利率为23.23%，同比+1.11pcts [2] 金属软磁粉芯导入海内外优质客户，产能建设项目推进顺利 - 公司金属软磁粉芯产品具有广阔的增长空间，获得众多国内外知名企业的认可 [3] - 河源生产基地有部分产能投放，2024年公司拟逐步提高产能；惠东粉体工厂6000吨/年的产能建设项目预计2024年下半年可陆续释放部分产能 [3] 芯片电感在手订单充裕，看好AI服务器景气度延续 - 公司芯片电感产品主要配合AI服务器相关项目，具有明确且可观的市场前景 [6] - 2023年公司芯片电感产品实现了500万片/月的产能目标，2024年产能目标为1000-1500万片/月 [6] - 受益于AI算力向边缘和终端下沉，公司芯片电感业务有望实现稳健增长 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为3.90亿元、5.00亿元、6.16亿元，EPS分别为1.39、1.78、2.19元/股，PE分别为34X、27X、22X [7] - 2024年营业收入为16.50亿元，同比增长42.5%；归母净利润为3.90亿元，同比增长52.6% [1] - 2024年前三季度公司实现营业收入12.27亿元，同比增长43.63%；实现归母净利润2.86亿元，同比增长51.69% [1]