报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入62.17亿元,同比增长5.12%;实现归母净利润6.52亿元,同比增长43.22%;实现扣非后归母净利润4.50亿元,同比增长3.83% [2] - Q3单季度公司实现营收21.42亿元,同比增长4.55%,归属于上市公司的股东净利润3.18亿元,同比增长108.87% [2] - 剔除锐凌无线的业务及出售的投资收益后,公司Q3单季度营业收入同比增长约30%,净利润同比增长约60% [2] 公司战略及业务拓展 - 公司长期聚焦物联网垂直行业,不断丰富产品矩阵,通信模组业务占比较高,车载业务和FWA业务订单能见度更高 [3] - FWA主要市场在北美,市场占有率较高,未来3年仍有较大市场机会;其他海外区域如印度、欧洲等也有市场空间 [3] - 割草机器人Q4会率先在头部客户实现交货,具身智能机器人已经送样,2025年预计批量交付 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润为7.17/6.49/7.79亿元,2024-2026年EPS分别为0.94/0.85/1.02元 [3] - 当前股价对应的PE分别为18/20/16倍,维持"买入"评级 [3]