报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司 24Q3 单季营收利润创新高,收入增长及盈利能力保持稳健 [1] - 公司深化全球布局,国际化战略稳步推进,有利于规避关税风险 [1] - 公司智能化进程不断推进,精益生产及制造能力仍有进一步提升空间,费用率有望持续优化 [2] - 公司实施常态化分红+回购,强化价值成长 [3] 财务数据和估值分析 - 预计 24-26 年归母净利润分别为 16.3/18.8/21.6 亿元,对应 PE 分别为 15/13/11X [4] - 公司 24Q3 毛利率 27.6%,同减 0.5pct,归母净利率 13%,同增 0.1pct [1] - 公司资产负债率 48.5%,流动比率 1.54,速动比率 1.32 [9] - 公司市盈率 14.7X,市净率 1.92X,EV/EBITDA 8.85X [4][9]