报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[2] 报告的核心观点 1. 2024年前三季度,公司实现营业收入14.98亿元,同比增长10.54%;实现归母净利润1.81亿元,同比下降20.09%。[1] 2. 2024Q3营收保持增长,但氦气收入及毛利同比下降导致归母净利润同比下降33.32%至0.46亿元。[2] 3. 公司毛利率、净利率同比下滑,销售费用率同比下降。[2] 4. 存量项目陆续投运,公司在电子大宗气体、通用工业气体等领域获得新突破,电子特气业务也在产业化过程中。[2] 财务数据总结 1. 预测2024-2026年公司营业收入和归母净利润分别为21.18/25.58/30.94亿元和2.61/3.46/4.42亿元,对应PE为46/35/27倍。[5] 2. 公司2023年营业收入和归母净利润分别为18.35亿元和3.20亿元,同比增长19%和36%。[5] 3. 公司2023年ROE为6%,2024-2026年预计为4%/6%/7%。[7] 4. 公司2023年每股收益为0.24元,2024-2026年预计为0.20/0.26/0.34元。[7]