报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司2024年三季度实现收入26.4亿元,同比增长10.1%;归母净利6.2亿元,同比增长6.6%。收入增速放缓主要是公司适当控货减负,同时货折增加也对收入造成影响。[2] 2) 公司省内市场增长相对均衡,其中苏中、盐城保持增速领先。省外市场开拓也取得进展,低基数下收入累计同比增长32.7%。[2] 3) 公司通过减促稳价保障高价位产品渠道利润空间,同时加强销售捆绑、费用精准投放等措施巩固C端份额,营销落地成效显著。[2] 4) 考虑短期需求走弱,我们略调整2024-2026年归母净利润预测,维持"买入"评级。[2]