报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度公司实现总营业收入3.54亿元,同比增长15.88%;利润总额达到1.06亿元,同比增长20.35%;实现归母净利润0.99亿元,同比增长20.3% [2] - 2024年三季度单季度实现营收0.78亿元(-25.67%),归母净利润0.25亿元(-33.72%) [2] 盈利能力分析 - 2024年三季度毛利率和净利率分别为68.47%和31.22%,环比二季度分别提升3.24pct和3.97pct [2] - 相较于2023年三季度,毛利率提升1.47pct,但净利率下降4.21pct,主要系费用端有所增加,销售费用同比增加26.73%,研发费用同比增加46.99% [2] 新签订单情况 - 2024年Q1-Q3合同负债总计0.31亿元,较2023年底大幅提升74%,主要系预收客户贷款增加所致 [2] 产品和应用拓展 - 公司深耕测控行业多年,核心传感器产品可靠性高、稳定性高、指标优异,适用于各种恶劣环境,可应用于人形机器人、航天航空、工业等多场景 [2] - 公司近期推出专为车载、机载、舰载等各种恶劣环境条件下测控需求而设计的DH7955坚固型高性能运动控制器 [2] - 公司DH59系列数据采集分析系统在10月千帆极轨02组卫星发射升空任务中提供了强有力的技术保障 [2] 财务预测 - 调整2024-2026年营收预测为5.3/7.0/9.1亿元,同比增长40%/32%/30% [2] - 调整2024-2026年归母净利润预测为1.5/2.1/2.8亿元,同比增长68%/40%/35% [2] - 对应EPS为1.07/1.50/2.02元,PE为29/21/15倍 [2] 风险提示 - 未提及 [2]