报告评级 - 报告给予美的集团"强推"评级 [1] 核心观点 - 公司收入增速稳健,海外布局成效显著,各业务板块表现良好 [1] - 公司经营质量持续提升,利润增速超出收入增速 [1] - 公司港股上市为全球化战略注入新动力,国内以旧换新政策有望带动内销高增长 [1] 财务数据总结 - 2024年1-9月公司实现营业总收入3203.5亿元,同比增长9.6%;归母净利润317.0亿元,同比增长14.4% [1] - 2024年三季度单季度营业总收入1022.3亿元,同比增长8.1%;归母净利润109.0亿元,同比增长14.9% [1] - 公司2024-2026年营业收入和归母净利润预计将保持7%-11%的增长 [2] - 公司盈利能力和经营质量持续提升,2024年销售毛利率为26.7%,净利率为9.4% [2] - 公司财务状况良好,资产负债率、流动比率等指标处于合理水平 [2]