报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024Q3公司实现营业总收入172.68亿元,同比+1.39%;归母净利润58.74亿元,同比+1.34%,收入利润略低于预期 [6] - 公司毛利率提升,费用投放增加,盈利能力基本稳定 [6] - 公司发布2024-2026年度股东回报规划,每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%,且不低于200亿元,提振市场信心 [6] - 公司作为浓香龙头,千元价位带动销韧性较强,1618与低度新品等发力有望带来更多增量 [6] 财务数据分析 - 2024-2026年公司营业收入和归母净利润预计保持5%以上的增长 [7] - 公司毛利率维持在75%以上,净利率在38%左右 [9] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强 [9] - 公司资产周转率较低,但盈利能力较强,ROE在20%左右 [9] - 公司估值水平合理,2024-2026年PE在15-18倍左右 [7]