报告投资评级 - 报告维持对纳科诺尔的"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 纳科诺尔2024Q1-3实现营收8.54亿元+19.58%,归母净利润15,065.12万元同比增长29.96% [3] - 公司在干法电极、固态电池等前沿领域积极布局,营收及净利润持续增长,预计2024-2026年实现归母净利润1.60/1.79/2.05亿元 [3] - 公司复核通过第三批国家级专精特新"小巨人"企业,与四川新能源汽车创新中心签署合作协议,加快推进固态电池产业化 [4] - 公司已推出干法电极设备系列产品,并在固态电池生产设备领域有实质性合作,获得客户认可 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为11.87/14.50/17.13亿元,同比增长25.5%/22.2%/18.1% [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1.60/1.79/2.05亿元,同比增长28.9%/12.1%/14.6% [6] - 2024-2026年毛利率预计分别为24.7%/22.2%/21.0%,净利率预计分别为13.5%/12.3%/12.0% [6] - 2024-2026年ROE预计分别为15.6%/15.0%/14.8% [6]