报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司贯彻科技赋能理念,打造全新竞争优势,多项业务水平领先 [5] - 公司经营状况良好,财富管理、投资银行、投资交易等核心业务发展水平均处于行业领先地位 [5] - 公司适时调整负债结构,确认 Assetmark 出售收益,归母净利润大增 31% [6] - 公司主动适应市场变化,塑造普惠金融服务的差异化优势 [6] - 公司积极打造兼具本土优势和国际化视野的一流投资银行服务体系 [6] - 公司资管业务不断深化投研体系建设,为客户提供综合配置解决方案 [6] - 公司自营业绩同比改善,出售 AssetMark 确认投资收益 [6] 财务数据总结 - 2024 年前三季度实现营业收入 314.2 亿元,同比+15.4%;归母净利润 125.2 亿元,同比+30.6% [6] - 第三季度实现营业收入 139.8 亿元,同比+57.8%,环比+23.4%;归母净利润 72.1 亿元,同比+138.0%,环比+138.8% [6] - 预计公司 2024-2026E 年 EPS 为 1.72/1.89/2.03 元,BVPS 为 21.22/22.59/24.04 元 [7] 估值分析 - 给予公司 2024 年 0.8-0.9x P/B,对应合理价值区间 16.98-19.10 元 [6] - 公司估值仍低,维持"优于大市"评级 [6]