报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 核心客户销量提升助力24Q3业绩改善 - 公司24Q3实现营收9.5亿元，同比-6%，环比+27%；实现归母净利润1.2亿元，同比-12%，环比+18%，主要得益于核心客户销量环比提升 [6] - 特斯拉、理想汽车、蔚来汽车等公司核心客户24Q3销量环比均有不同程度增长 [6] 积极布局一体化压铸业务为业绩贡献增量 - 公司已在江苏盐城、安徽六安布局了4条一体化压铸生产线，其中盐城6100T一体化压铸生产线已投入使用并实现量产销售 [7] - 公司计划在金华市投资建设汽车车身一体化结构件项目，建设压铸生产线，总投资10亿元 [7] - 公司将为某头部新能源车企提供一体化压铸后地板零部件，预计2025年开始量产，生命周期内预计销售总金额约21-23亿元 [7] 财务数据总结 - 预计公司2024/25/26年营收为41/50/58亿元，归母净利润为5.0/6.3/7.5亿元，EPS为2.11/2.63/3.12元 [8] - 公司2024/25/26年PE分别为12/10/8倍，PS分别为1.5/1.2/1.0倍 [8] - 公司2023/24/25/26年毛利率分别为23.2%/22.1%/22.1%/22.2%，净资产收益率分别为11.6%/10.9%/12.4%/13.3% [9]