报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[6] 报告的核心观点 - 报告认为继峰股份虽2024年前三季度归母净利润同比大幅下降，但Q3计提资产减值准备后未来有望轻装上阵，且座椅在手项目充沛、新产品新业务布局合理，业绩增长基础夯实，前景较好[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024年前三季度营收169亿元同比+6%，归母净利润 -5亿元同比 -445%，2024Q3营收59亿元同比+7%环比+3%，归母净利润 -6亿元同比 -916%环比 -1817%[1] - 2024Q1 - Q3计提资产减值损失3.0亿元，包括待售资产减值准备2.5亿元、存货跌价准备0.16亿元、信用及资产减值准备0.34亿元[2] - 盈利预测方面，将2024 - 2026年归母净利润下调为 -4.4/8.5/12.8亿元，分别对应PE37/20/13倍[4] - 财务指标方面，给出了2022A - 2026E的营业收入、增长率、归母净利润、增长率、EPS、P/E、P/B等数据[5] - 资产负债表和利润表展示了2022A - 2026E各项指标数据，如流动资产、现金、应收票据及应收账款等[9] 业务发展 - Q3收入环比增长3%，公司拟出售TMD LLC100%股权虽造成减值损失，但预计剥离后将提升格拉默美洲区盈利能力及经营效率[2] - 2024H1交付座椅产品8.9万套，销售额8.97亿元同比翻数倍增长，实现归母净利润 -0.23亿元同比亏损大幅收窄，截至2024年6月30日乘用车座椅研发人员较2022年年末增加约130人，截至2024年7月31日累计乘用车座椅在手项目定点共18个[3] - 出风口业务2024H1销售额1.66亿元（去年同期约9,500万元）且EBIT实现盈利，截至2024H1已获得在手项目定点约70个；乘用车隐藏式门把手和车载冰箱业务在手订单持续积累，2024H1车载冰箱业务销售额约2200万元，获得在手项目定点7个，隐藏式门把手业务也已获得不同客户项目定点[4]