报告投资评级 - 科前生物投资评级为买入[2][3][7] 报告核心观点 - 科前生物2024年前三季度营业收入6.66亿元同比 -19.57%归母净利润2.61亿元同比 -27.09%扣非归母净利润2.24亿元同比 -34.11%2024Q3营业收入2.65亿元同比 -10.35%归母净利润1.08亿元同比 -8.68%扣非归母净利润0.91亿元同比 -19.05%[3] - 经营业绩环比修复盈利能力改善明显三季度毛利率环比增加5.5个百分点销售净利润环比提升7.35个百分点[3] - 信用减值风险大幅降低前三季度信用减值损失同比减少0.18亿元预计四季度信用减值压力小于去年同期[3] - 研发投入进入收获期7月和10月有多款新兽药证书获批将丰富产品种类提升市场竞争力[3] - 调整公司2024 - 2026年营业收入至10.06、11.68、13.78亿元同比 -5.48%、+16.16%、+17.95%归母净利润3.71、4.38、5.19亿元同比 -6.28%、+17.97%、+18.62%对应当前股价PE分别为18倍、15倍、13倍[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度及Q3各项财务数据如营收利润同比变化等[3] - 2024 - 2026年盈利预测包括营业收入归母净利润增长率及对应PE等[3][5][7] - 各项财务指标如ROE毛利率期间费率等在2023A - 2026E期间的数值[7] 经营情况 - 经营业绩环比修复盈利能力改善[3] - 信用减值风险降低[3] - 研发投入收获期有多款产品获批新兽药证书[3]