报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 公司在行业压力下报表端加速出清,但品牌势能不改,整体调整节奏可控[1] - 公司围绕"抓动销、稳价格、提费效、转作风"的营销思路,积极呵护核心大单品的价格,同时加大了高价位产品培育,实现增量回补[1] - 公司发布了《2024-2026年度股东回报规划公告》,未来三年现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%,且分红总额不低于200亿元,提升分红率强化投资者信心[1] 财务数据和估值分析 - 预计2024-2026年公司归母净利润为322.93/347.47/382.10亿元[1] - 2024年公司实现营收89,728百万元,同比增长8%;归母净利润32,293百万元,同比增长7%[2] - 2024-2026年公司EPS分别为8.32/8.95/9.84元,市盈率分别为17.9/16.6/15.1倍[2] - 2024-2026年公司ROE分别为19.4%/17.3%/15.9%,ROIC分别为26.2%/22.8%/20.8%[5]