报告投资评级 - 评级：买入（维持）[1][3][9] 报告核心观点 - 营收业绩同环比显著提升，盈利能力稳健增长[1][3][5] 相关目录总结 财务数据 - 2024Q3实现营业收入34.41亿元，同比+28.08%，环比+10.39%；实现归母净利润2.75亿元，同比+47.98%，环比+33.14%[4][5] - 2024Q3销售毛利率为21.35%，同比+1.86%，环比+1.49%，销售净利率7.98%，同比+1.06%，环比+1.40%[5] - 预计公司2024 - 2026年实现主营业务收入131.09、171.78、206.15亿元，同比增速为24%、31%、20%；实现归母净利润10.59、13.83、18.05亿元，同比增速为31%、31%、31%；EPS为2.17、2.84、3.70元，对应当前股价的PE估值分别为23、17、13倍[3][7][9] 业务发展 - 内外饰业务同步发力，客户订单持续放量，同时受益于规模效应提升[5] - 盈利能力稳健提升主要受益于产品结构优化和有效降本控费[5] - 持续推进海外战略，2024年分别在美国特拉华州、加利福尼亚州和得克萨斯州设立了子公司，开拓美国市场业务，海外新增定点将陆续量产释放订单，随着海外工厂产能持续扩充和海外定点的增加，海外业务对业绩贡献将进一步增加[5]