报告评级和目标价格 - 维持增持评级,上调目标价至47.12元 [4] - 考虑华为合作新车即将上市,给予公司2024年2倍PS估值 [14] 三季报业绩分析 - 三季报符合预期,收入同减5%,归母净利同增240% [4] - 主要是土地收储增厚业绩,扣非净利亏损收窄 [4] - 自主和商用车造血能力逐步恢复,毛利率和净利率均有所提升 [4] 新能源和华为合作 - 公司通过多种方式布局新能源,与大众、华为等合作 [4] - 华为智选车项目进展顺利,新车型即将亮相2024年广州车展 [4] 财务数据预测 - 预计2024-2026年EPS分别为0.35/0.42/0.52元 [4] - 2024年营收增长14.3%,净利润增长404.4% [10] - 2024年ROE达5.4%,资产负债率71.2% [10]